По итогам прошедших праздничных дней металлы на внешних рынках показали слабую динамику, сообщает «Финмаркет.ру».

Первые торги в наступившем 2011 году на российском фондовом рынке сохранят праздничный дух. Большинство участников рынка не найдут оснований для внесения качественных изменений в свой взгляд на рынок и в соотношение доли денежных средств и рисковых активов в портфелях, предпочтя уделить внимание в этот день не только торговым решениям, пишет «Финам.ру».

Ставка на постпраздничный гэп вверх, на что рассчитывали многие, оправдала себя. Внешние рынки акций сохранили великолепную форму, набранную с осени прошлого года, выйдя на новые максимальные рубежи на фоне очередных сигналов, что посткризисное восстановление мировой экономики оборотов пока не сбавляет. Индексы делового оптимизма в развитых странах в производственном секторе и в сфере услуг добрались до свежих многолетних вершин. В то же время аналогичные показатели Индии и Китая откатились от достигнутых уровней, облегчив задачу центральным банкам этих стран в обуздании инфляционных тенденций, что несколько купировало имеющиеся опасения в дальнейшем повышении ими процентных ставок.

Оптимизм биржевых игроков передался стратегам инвестиционных банков, которые укрепились во мнении, что на фоне стимулирующих мер со стороны ФРС (QE-2) и удержания положительного импульса в расходах потребителей, восстановление крупнейшей экономики мира примет самоподдерживающий характер, что приведет к более высоким темпам роста ВВП в 2011 году. Дальнейший рост корпоративных прибылей и переток средств от инструментов с фиксированной доходностью в акции в свою очередь, будет способствовать дальнейшему сокращению индексом S&P 500 расстояния до исторических максимумов.

Опубликованные протоколы к последнему заседанию Федрезерва и выступление главы ФРС Бена Бернанке перед Конгрессом подтвердили приверженность монетарных властей сохранению параметров программы количественного смягчения из-за сохраняющихся рисков. Аргументом в пользу этого стали последние данные с рынка труда, которые вопреки данным от ADP(+297 000 рабочих мест в частном секторе) не смогли полностью оправдать благоприятных прогнозов. Экономика США создала только 103 000 рабочих мест, уровень безработицы опустился с 9.8% до 9.4%, в основном за счет выбытия работников из состава рабочей силы.

При этом за время новогодних каникул в России не оправдались риски геополитического характера. Не разгорелся с новой силой конфликт между Южной Кореей и КНДР. Представители последней призвали своего южного соседа сесть за стол переговоров, что не вызвало у Сеула положительной реакции, но все же снизило градус имеющейся напряженности.

Тем не менее, в эти дни продолжили расти проблемы периферийных стран еврозоны. Доходности португальских госбумаг переписали свои максимумы 2010, что укрепило ожидания того, что Лиссабон повторит судьбу Афин и Дублина уже в ближайшее время. Вначале Spiegel, а затем уже и WSJ сообщили, что Германия и Франция оказывают давление на Португалию, чтобы та обратилась за финансовой помощью к ЕС и МВФ (размер помощи, по мнению WSJ, может составить порядка 60-80 млрд евро), что впоследствии было опровергнуто высокопоставленными представителями этих стран.

Однако дыма без огня не бывает, и слухи могут обрести реальную почву в случае провала предстоящего размещения гособлигаций Португалии в среду (в четверг свои долговые бумаги рынку предложат Италия и Испания). Это может стать ключевым событием на этой неделе. Также настроения будет формировать начавшийся сезон корпоративной отчетности крупнейших компаний (первая «ласточка» Alcoa и по выручке и по прибыли превысила ожидания рынка, но на постмаркете бумаги упали в цене на 2% поскольку даже такие финансовые показатели уже были в цене более чем заложены). Поддержку может оказать выходящая макростатистика — розничные продажи, промпроизводство, инфляционные данные в четверг-пятницу.

Рынок с технической точки зрения по-прежнему нацелен вверх, но потенциал дальнейшего роста без продолжения консолидации или формирования какой-то технической коррекции представляется ограниченным. Открытие состоится с разрывом вверх порядка 0.7%. Торговой идеей вторника может стать достижение прошлогоднего максимума в 1700 пунктов по индексу ММВБ с последующей фиксацией прибыли. Сдерживать этот процесс будет устойчивость нефтяных цен (WTI опустились ниже $90/барр, но brent пытается удержаться выше $95/барр.), в которых укрепление доллара было компенсировано сокращением запасов от API и Минэнерго США, а также ожидания повышения агентством Fitch суверенного рейтинга, что может привести к притоку новой порции средств западных фондов. Лучше рынка могут смотреться акции черной металлургии и банков, слабее — акции золотодобытчиков и ГМК «Норильский никель».

Поддержать редакцию